这个故事最初出现在市场脉动
由于货运和交通的影响，柯克兰的股价暴跌
就在我们以为以商场为基础的零售商即将回归的时候柯克兰的(纳斯达克:柯克)发布了一份不太令人吃惊的报告，证实货运问题仍在困扰市场。这一消息引发了我们只能用条件反射来形容的反应，导致股价下跌超过25%。尽管结果和前景令人失望，但它们并不能保证我们所看到的下降幅度。顺便说一下，这只股票的空头头寸非常高，这可能与价格走势有关。在报告中，这种性质的短期行动超过了20%足以压倒这么小的市场。这意味着股市正被推至极低水平，并将在2022年初大幅反弹。
柯克兰的品牌重塑正在步入正轨
柯克兰没有糟糕的季度在美国，只有一家航空公司受到供应链问题、货运成本上升和不规律交通的影响，导致收入低于预期。1.436亿美元的营收不仅比预期差了170个基点，而且与去年相比也有所下降，而去年大多数其他零售商都实现了增长。营收受到门店数量下降3.1%和补偿销售额下降0.7%的影响，这一下降被电子商务抵消了。电子商务是转型故事的核心主题，与去年的强劲相比增长了7.3%。
从报告向下看，该公司经历了一些利润率压力，毛利率较去年下降140个基点，营业利润率较去年下降270个基点。至于收益，美国公认会计准则(GAAP) 0.51美元较去年下降了0.32美元，与Marketbeat.com的普遍预期差了五美分。然而，关键的结论是，现金流仍然足够强劲，足以支持运营，回购股票，并保持强劲的资产负债表。
然而，导致股价下跌的信息是比预期更糟糕的指引。该公司预计第四季度营收同比下降幅度将在个位数范围内，比前一季度有所加快。全年业绩指引同样糟糕，营收下滑，货运问题预计将严重影响预期业绩。无论如何，该公司预计同比增长50%，这应该会维持回购。
柯克兰正在努力重塑品牌
柯克兰已经开始了品牌重塑工作，预计将于2022年第一季度生效。该公司将更名为柯克兰之家，特别强调电子商务和全渠道体验。这些努力应该有助于提高品牌知名度、收入和收益，从而有机会在2022年上半年(如果不是在今年第四季度)取得优异表现。该公司计划将电子商务增长到净收入的50%以上，我们认为这是一个可以实现的目标。家居和生活方式品牌Williams-Sonoma的电子商务销售额超过净销售额的70%。
技术展望:空头在柯克兰的控制之下
做空者绝对控制着柯克兰的股价，现在在买入该股之前等待是明智的。虽然14.40美元的新价格很便宜，但市场可能会更低在它上升之前。我们预计这个市场在近期到中期会出现一些波动，但底部应该很快就会开始形成。当这种情况发生时，就是开始购买这些股票的时候了。
