可口可乐压缩利润的终结由于高盛(Goldman Sachs)下调了对石油业务的预期目标，可口可乐公司可能会面临不利因素，而中国市场销售潜力的增加可能会带来进一步的增长

品牌护城河是企业成功的最重要因素之一，无论是投资者、创始人，还是分享公司成就所带来的利益的消费者。在包括大宗商品在内的许多行业和领域，投资者可以识别销量、利润率以及最终推动股价的各种投资资本回报指标的清晰周期。

那些建立了强大的“护城河”和品牌认知度或忠诚度的公司，通常不会在销售和盈利周期中出现重大波动和偏差。每当偏离发生时，只要商业基本面没有改变，就需要投资者的密切关注和支持，他们能够首先确定导致偏离的任何因素的价值，因为回归均值几乎是不可避免的。

这就是……的情况可口可乐(NYSE: KO)该公司在2022财年以9年来最低的毛利率结束，但盈利指标仍保持在最高水平。看多可口可乐的人是应该在下一次下跌的时候坚守阵地，还是应该逢低买入?

精灵从罐子里出来了

当像可口可乐这样的公司已经经营了几十年，几代人的时候，公司内部的收入增长机会开始枯竭。尽管这似乎是商业的自然法则，但可口可乐公司通过推出新产品和顺应消费者建立的趋势，以及创造消费者可能追随的趋势，多次重塑自己。一些案例可以研究围绕健怡可乐的“模因”文化的流行，健怡可乐实际上得到了免费营销，因为tiktok是关于其健康副作用的虚假神话。

此外，在比尔·盖茨的纪录片在《比尔的大脑》(Inside Bill’s Brain)中，盖茨和几位同事在整个系列中分享健怡可乐(Diet coke)，沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在无数场景中都被拍到喝着美味的NARTD饮料(无酒精即饮)。

然而，总有一天，被一次又一次从可乐罐中拉出来的精灵，将不再希望把营销部门和管理部门作为一个整体。总有一天，企业会变得如此强大，以至于它们必须开始把目光投向现有市场之外，以推动进一步增长，避免停滞。

收购和扩张

56亿美元:这是可口可乐公司历史上最大的品牌收购规模。这事务发生在2021年底，当时可口可乐收购了BodyArmor。此次收购背后的原因是控制该品牌运动饮料的生产和分销业务，试图与之竞争百事可乐(NASDAQ: PEP)佳得乐(Gatorade)目前在这一领域拥有领先的品牌市场份额，尽管有人认为它的受欢迎程度和受欢迎程度可能正在稳步下降。可口可乐管理层表示，此次即插即用收购将为可口可乐增加约15亿美元的净销售额，使现有收购者的收入增加3.5%。

当投资者探索可口可乐的投资者时，一个有趣的动态就显露出来了网站，即它们的地理区域。据估计，该公司每天在200个国家销售19亿份饮料。根据公司的年度报告报告其中，美国占36.5%，中国仅占11%。

这些数字换算成美国人每天约6.935亿份，即每人每天约2份，而中国人每天约2.09亿份，相当于平均每人每周约一份。难怪该公司正在寻求扩大和重新特许经营他们的装瓶业务柬埔寨。这种新的经营承诺和随后的营销扩张可以导致两国之间的差距一个季度一个季度地缩小。

有人可能会说，中国在人均可口可乐消费量上远远落后是有原因的，比如饮食偏好和价值观。了解到这一点后，管理层在中国推出了雪碧品牌，并在中国发展壮大销售额增长18%就在最后一个营业年度。

进一步的顺风

饮料生产和分销的投入成本占据了销售额的大部分。油价上涨已导致毛利率压缩至过去10年的最低水平;然而,高盛集团(纽约证券交易所代码:GS)分析人士认为，油价将从普遍接受的水平回落每桶100美元目标是2023年。如果这一预测成为现实，那么毛利率肯定会回升到60%以上的正常水平。

管理层也在努力交付有机收入在7-8%左右，恢复到大流行前的健康水平。他们还预计油价将持续上涨，这将增加销售成本。虽然一些投资者可能认为这是一种保守的观点，但分析师对利润的预期可能会有所下降。

总而言之，投资者可以预期该股将连续第60年派息增加，市盈率将降至过去10年的第二低水平，同时似乎还有新的上行动力。虽然利润率扩张可能尚未在价格目标中实现，两位数的好处仍然是这支股票的标准。