这个故事最初出现在市场脉动
迪斯尼的（纽约证券交易所:说）财报总是每个季度最令人期待的数据之一，在很多方面，它可以作为整体经济的风向标。一方面，他们的公园业务为投资者提供了某种类型的消费者情绪和可自由支配支出的脉搏，而他们的流媒体部门则提供了一种更微妙的接触点．
不幸的是，昨日盘后公布的第四财季总体数据对这两家公司都不是好兆头。第二季度营收同比仅增长9%，远低于预期增长16%的普遍预期，每股收益也远未达到预期目标。分析师原本预计非公认会计准则印刷的价格约为0.56美元，但实际价格低了近50%，为0.30美元。除了总体数字之外，还有一些一些积极的指标首席执行官鲍勃·查佩克(Bob Chapek)在发布整体乐观基调时就依赖于这一点。
他告诉投资者:“2022年对迪士尼来说是强劲的一年，我们的公园、体验和产品部门有一些最好的故事，我们的公园、体验和产品部门的业绩创纪录，我们的直接面向消费者服务的订阅用户增长出色，今年增加了近5700万订阅用户，总数超过2.35亿。”不过，这种信息传递将难以抵消大多数流媒体指标所产生的整体负面影响。广告投资大幅放缓严重打击了运营收入，这意味着该公司的帕克斯部门在本季度再次承担了大部分重任。该公司去年的收入增长了36%，这对公司有很大帮助营业利润翻倍．
操作效率
迪士尼希望这种不平衡的权重是暂时的，因为他们的流媒体业务继续达到严重的规模，同时为新的收入进行创新。查佩克特别谈到了这一目标，他说:“我们第四季度的订阅量增长强劲，总订阅量增加了1460万，其中包括1210万Disney+用户。自推出以来，Disney+在短短三年内快速增长，这是我们战略决策的直接结果，即大力投资创造令人难以置信的内容，并在国际上推出服务。我们预计，我们的DTC运营亏损将继续缩小，Disney+仍将如此在2024财年实现盈利假设我们没有看到经济环境出现有意义的转变。”
看来短期内他将不得不应对股价的负面反应，因为周三的盘前交易中股价下跌了8%。如果它们在这里开盘，它们将接近7月份的低点，而7月份本身就是自2020年3月大流行引发崩盘以来的最低水平。很难相信迪士尼的股价从低点反弹了155%，或许更难接受的是，自那以后，他们的股价从历史高点下跌了50%以上。但现在的世界与一年前已经大不相同了，不断飙升的通货膨胀使许多家庭重新考虑他们的年度度假选择，如果不包括流媒体服务的话。
参与
但如果迪士尼能够渡过难关当前的动荡在美国，你必须认为未来的日子会更光明。正如查佩克所说，“通过调整我们的成本，实现价格上涨的好处，以及将于12月8日推出的Disney+广告支持层，我们相信我们将走上实现盈利的流媒体业务的道路，这将推动持续增长，并在未来很长一段时间内为股东创造价值。”这家娱乐巨头依然如日中天，市值1800亿美元，回到了2015年的水平。
迪士尼的领导层认为，他们的DTC运营亏损从此开始下降，这表明我们可能正在接近投资者情绪的最低点。随着股市开始沿着看似稳固的阻力线交易，多头的想法并非没有道理可能会划清界限在这里。如果你认为最坏的情况可能已经反映在价格中，那么一旦出现第一个好消息，就有可能出现一轮激进的复苏反弹。这绝对是一个值得密切关注的问题。
