你需要多少现金来建立你的企业安全网?

在任何行业中，流动性都很重要。你需要足够的现金来偿还债务。也就是说，随着时间的推移，流入企业的现金量必须大于或等于流出企业的现金量。

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短期内，你可以通过动用储备、出售资产或筹集资本(债务或股权)来忍受负现金流。你能维持负现金流的时间长短取决于你每个月挖的洞的大小、你拥有的准备金数量以及你筹集现金的能力。尽管如此，你最终还是要实现正的现金流，否则企业就会破产。

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除了满足每月的义务外，拥有一张安全网也是个好主意——你保留的现金储备可以帮助你度过困难时期。假设一个大客户不支付你的发票或销售显著下降。这样的事件很常见，充足的储备将帮助你度过风暴，以便对你的业务做出适当的调整。

你需要的安全网的大小取决于你的业务的波动性。在稳定的企业中，现金储备相当于你几个月的债务可能就足够了。在比较不稳定的行业，你可能需要一张安全网，可以帮你度过六个月或更长时间的干旱期。

一般来说，超过合理安全网的流动性不会损害业务。然而，我们也看到一些公司现金充裕，过度支出。

自20世纪初以来，里斯缝纫机公司一直从事租赁制造扣眼的机器的业务。它从未出售过一台机器，只是出租过。因此，该公司从租赁基础上获得了非常健康的每月现金流入，相关费用相对较少。第二次世界大战后不久，该公司转而销售扣眼机。很快，这家公司就拥有了大量现金。它从租赁基础上获得所有的现金，再加上它生产的新机器的销售收入。

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这使得公司能够大幅增加管理费用——事实也确实如此。不幸的是，随着机器的老化，它们退出了租赁库，不再添加到租赁库中。来自这个来源的收入开始减少。由于日常开支很大，现金流很紧张。然后管理层突然想到了一个主意。他们可以出售租赁基地，以获得更多现金，并允许其继续支持其建造的庞大基础设施。结果可想而知。在短短几年里，这家公司濒临破产。这个故事的主旨是，尽管流动性充裕，但企业应该节约支出。

即使你不超支，持有大量现金也是一个坏主意，因为这是对资本的低效利用。更谨慎的做法是将现金投资于业务发展，或将其返还给股东，以便他们可以投资于其他企业。如果你打算把钱再投资到你的生意上，建立一个战争基金可能是谨慎的做法——一个可以用来通过有机增长或收购来扩大你的业务的基金。

如果你决定把钱还给股东，你可以通过宣布分红或回购公司股票来做到这一点。分红是向股东返还资本的最常见方式。然而，上市公司如果认为股价过低，可以回购股票。私人控股企业最常回购股票，作为所有权变更的一部分，如杠杆收购。

适当的流动性对所有企业都很重要。确保你了解你的业务需要多少流动性，并制定一个计划来实现它。

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