投资者预测创业生态系统将出现更明显的整合场景从投资者的角度来看，印度的初创企业可能会经历进一步的整合。这是由于市场竞争加剧，以及投资者不断寻求将风险降至最低、提高回报的方法。

根据Tracxn的数据，在2022年达到独角兽地位(估值10亿美元或以上)的23家印度初创公司中，只有4家报告盈利，这令人惊讶。这表明，尽管这些高估值的初创公司增长迅速，占据市场主导地位，但它们中的大多数仍在亏损。

初创公司难以赚钱或筹集到足够的资金，通常是由于新冠疫情等无法控制的因素，或经济衰退和通货膨胀等经济衰退，这些初创公司通常会完全关闭，改变商业模式，或被更大的公司收购。

NestAway就是一个例子，这是一个房屋出租平台，曾经价值2.27亿美元，但现在被Aurum PropTech以1090万美元的价格收购。对NestAway的收购以惊人的95%的估值下调获得批准。这一惊人的下降凸显了新冠肺炎疫情爆发后住房租赁市场面临的重大挑战，疫情影响了几乎所有行业的市场动态。

与去年同期相比，2023年前5个月，印度初创企业的融资下降了近五分之一，日益恶化的融资寒冬看不到尽头。

Accel创始合伙人Prashanth Prakash表示，未来几个月并购活动将会增加。他预测，在未来9到10个月里，处于后期阶段的公司的资金来源将非常匮乏。

“一些处于后期阶段的公司将需要重置他们的商业模式，包括一些需要完全重置的公司。6月1日，普拉卡什在班加罗尔的一个行业活动上表示:“在未来6个月里，我们将看到很多初创企业进行整合。”

We Founder Circle的联合创始人Gaurav VK Singhvi表示，随着创业环境的不断发展，未来几年整合的情况将变得更加普遍。通过合并或收购类似的公司，这种策略“为投资者提供了改善投资组合和最大化回报的机会，减少了行业的碎片化，加强了市场主导地位。”

为什么会发生合并

LoEstro Advisors创始人兼管理合伙人拉凯什•古普塔(Rakesh Gupta)表示，预计融资寒冬还将持续几个季度，这将推动初创企业生态系统的整合浪潮。

“考虑到宏观挑战，需要现金维持和增长的小公司无法获得融资;对它们来说，巩固成为生存的唯一手段。对于资产负债表上有现金的大公司来说，这是一个收购符合其战略计划的战略企业的时机，因为估值已经下降，而且资产也可用，”他表示。

受影响最大的行业

Singhvi强调，电子商务、金融科技、医疗科技和食品配送等行业将受到这一整合趋势的重大影响。这些行业经历了激烈的竞争和快速增长，这使得市场拥挤。这些行业的整合有助于淘汰较弱的参与者，促进合作，并使更强大的市场领导者得以出现。

辛格维表示:“其他颠覆性行业，如运输、物流和教育科技，也可能会看到更多的整合，因为初创公司的目标是利用协同效应，获得竞争优势。”

它将如何影响整个生态系统

根据辛格维的说法，整个生态系统将以多种不同的方式受到影响。通过兼并和收购的整合，通过整合不同公司的资源、专业知识和网络，加强了创业生态系统。对于幸存的参与者来说，这促进了一个更稳定和可持续的环境，刺激了创新和增长。

“投资者支持具有更强市场地位的合并公司，可以提高效率，降低风险。此外，整合趋势可能会吸引更多的关注和投资，从而形成一个更发达、对投资者更友好的生态系统。”“盈利能力将会上升，我们将看到更多从根本上强大的初创公司出现。最终，整合可能会导致新的商品、服务和技术的发展，从而造福社会。”

虽然成本节约和创新是整合的优势，但Agility Ventures的联合创始人Dhianu Das强调，对竞争减弱和潜在垄断的担忧，需要谨慎导航，以实现可持续增长。

整合的结果是，一些领域将出现更大、更强大的企业，可能会减少小型初创企业的数量。这可能会使新企业更难进入市场，但也可能导致一个更稳定、更成熟的市场。根据印度加速器创始人兼首席执行官Ashish Bhatia的说法，如果合并和收购的频率增加，整合也可能给投资者更多的退出可能性。