民主化的另类投资:光明的未来就在眼前

谁不喜欢在IPO时低价买入，然后在股价飙升时坐以待毙呢?然而，大笔资金往往早在IPO之前就被发现了。雪花一在纽约证券交易所上市，股价就上涨了112%这使它成为软件业有史以来规模最大的IPO。但红杉投资这意味着在首次公开募股之前，该公司的资金已经翻了10倍。投资游戏不只是机构和金融大师的游戏;NBA篮球运动员凯文杜兰特看到了他2017年对罗宾汉的投资增加超过25倍2021年7月上市。

ipo前和ipo后市场的价值创造

富人吃蛋糕，其他人吃面包屑?

时间一再证明，在一家私人公司上市之前就投资它仍然是社会富裕精英的制胜法宝，但要想受邀参加这个派对，并获得那块有利可图的蛋糕，你必须已经是这个俱乐部的一员。

规模较小的投资者只剩下从庆祝桌上扫下来的面包屑。他们根本不具备必要的资金、人脉或专业知识，无法获得ipo前的投资和独家商业房地产投资。如果小投资者幸运的话，他们可以在IPO之后进行投资，也就是大投资者打算退出、锁定可观利润的时候。在这个时候，他们会认为持有资产风险太大，然后转向更大、更好的投资。

股票市场失去了希望

在20世纪，股票市场彻底改变了投资。中产阶级财富的增加与更多的投资机会相吻合，这反过来又促进了投资的民主化。从那时起，即使是下层阶级也能够参与到通用汽车等知名企业的资本增值中来蓝色的大．

然而，股市已不再是小投资者的聚宝盆。20世纪50年代，各大金融机构开始进入市场。随之而来的是无数机构的发展——养老基金、指数基金、家族理财室——它们利用了先进的估值和预测技术，远远超过了普通投资者所能使用的工具集。

整个20世纪50年代，金融机构在美国公共股本中的份额大约在这个水平17.6%．今天，它已经大大增加到72%．现代人工智能支持的自动化金融系统使银行能够跟踪和分析每一只股票，并为他们提供容易获得的资金。再加上它们卓越的估值方法，这使得这些机构能够以极低的预期利润和利润风险比(profit-to-risk ratio)进行交易，这似乎令私人投资者难以接受。

Robinhood等新的交易平台将投资游戏化，在这方面又向前迈进了一步。这些平台提供快速便捷的交易，以及购买小股的能力，培养了新一代投资者，他们将投资视为一种随意的支出或小奢侈。通过这类平台进行的投资正越来越多地遵循着同样的逻辑，即人们更喜欢一杯星巴克咖啡，而不是其他无名品牌，无论后者有多便宜。这种投资态度进一步推高了股价，甚至超过了它们有机会收回成本的水平。

在现代金融生态系统中，ipo变得更加昂贵、耗时更长。由于严格的监管规定，公司往往会保持更长时间的私有化状态，在IPO时，增长前景已经枯竭。的自2019年以来，特殊目的收购公司(SPACs)的崛起而他们借壳ipo的承诺只会进一步凸显这一点。

相反，来自私募股权基金、天使投资者甚至家族理财室的融资变得更加丰富，也更容易获得。

千禧一代的处境甚至比老一辈的x一代和婴儿潮一代还要艰难。许多千禧一代不像前几代人那样关注财富，他们为一项事业而工作，或者把生活方式置于财富之上。尽管在劳动力中占比最大，千禧一代仅拥有4.6%而婴儿潮一代总共拥有53%的财富。

因此，小投资者没有获得超级富豪才能获得的关键增长机会。

革命从罗宾汉开始

有需求就有供应。技术进步迟早会赶上对增加投资机会的需求。虽然一些小投资者已经转向投机加密货币，但许多人仍然坚定地坚持他们基于价值的投资梦想，早早地抓住下一个亚马逊(Amazon)或特斯拉(Tesla)。

新的投资平台正在出现，以满足日益增长的需求，为小投资者提供了投资尚未上市的公司以及未来增长黄金岁月的机会。

这些平台还将小投资者与以前遥不可及的另类投资联系起来。私人股本、私人债务和豪华房地产项目等新的资产类别正在变得大众化。

不仅如此，新的投资平台还降低了小投资者的进入门槛，并使另类投资变得容易和游戏化。

这些平台通常由一组业内人士运营，他们在另类投资和小投资者群体之间扮演经纪人的角色。这些内部人士往往拥有庞大的投资网络，确保他们获得最佳交易的邀请，然后他们将这些邀请传递给自己的较小的投资者客户。他们提供的另一个好处是，他们拥有将来自世界各地的大量小投资者聚集在一起所需的技术和营销头脑。

因此，这些新兴的交易平台在风险投资经济中开辟了一个利基市场。

这类公司的三个例子是Cadre、Moonshot和Seedrs。

干部是一家美国商业地产平台，为小投资者提供投资机构级商业地产的机会。在此之前，大规模商业产品所需的尽职调查和管理即使对最富有的投资者来说也是令人生畏的。《Cadre》解决了这部分问题。作为其优势，Cadre与股票市场的相关性较低，能够对冲波动，以及稳定、可预测的现金流。

月球探测器允许规模较小的个人投资者参与ipo前和顶级私人股本交易——迄今为止，这是超级富豪的专属领域。该公司通过其在苏黎世、纽约和香港设有办事处的全球网络进行交易，主要专注于后期、高级交易和私人房地产。迄今为止，Moonshot的投资都非常成功:通过使用该平台，投资者可以从2021年8月开始投资SpaceX，当时该公司的估值为460亿美元。Moonshot表示，尽管该公司目前的估值已超过1000亿美元，但新投资者仍在继续认购，期待下一轮融资。

Seedrs是英国领先的股权众筹平台，专注于热门初创公司的a轮融资。自成立以来，Seedrs已经为小投资者提供了投资250多家初创公司的机会，其中包括金融科技领域的成功人士Revolut。值得注意的是，Seedrs在2017年向Revolut投资了400万英镑，当时该公司的估值远低于10亿美元，而今天，该公司的估值已达到270亿美元。

这三位革新者仅仅是个开始。随着投资需求的增长，可能会有更多的平台加入Cadre、Moonshot和Seedrs的行列，以满足小投资者对另类投资日益增长的需求。虽然这些新平台无法扭转大型机构投资者占据公开市场70多年的势头，但它们正在为较小的投资者创造新的、颠覆性的投资渠道，让他们能够为自己分一杯羹。

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