由:戴维斯史密斯而且特伦顿史密斯
大多数创业公司失败。根据2019年创业基因组报告,92%的创业公司失败了。令人惊讶的是,美国只有4%的企业年收入超过100万美元,只有0.6%的企业年收入达到1000万美元。根据美国人口普查局。难怪许多想要创业的人把辞去稳定的工作创业视为一种冒险雷竞技手机版重大风险.
致命的风险
根据我们的经验,创业公司面临着三种致命的风险,当新公司失败时,几乎总是可以归结为至少其中一种风险。但我们已经了解到,有一种方法可以大大降低每个领域的风险。
1.资本化
这个风险集中在创业公司资金水平(你能获得多少资本)和资金结构(股权、债务和混合资本的组合)。当一家企业在资金不足的情况下起步时,它通常很难吸引到合适的团队,提供高质量的产品,并进行有效的竞争。
此外,债务和其他融资来源通常是不可用的,股权是唯一的选择。然而,股权的资本成本最高,只有0.5%的企业获得了股权风险投资导致大多数创业公司资金不足。
2.市场接受度
如果一家创业公司能够在资本风险中存活足够长的时间,它就有机会面对市场的认可。这种风险有一个单一的、全能的关键绩效指标:收入。问题是,销售很难。
初创公司必须证明客户应该信任一家不知名的公司,通常是用一种新颖的产品.这一挑战常常被资本化风险(即对客户和营销的投资不足)放大。此外,市场很少接受一种商业模式和产品的原始形态。这意味着转向(通常是多次)对成功至关重要,但这几乎总是需要时间和金钱,这往往是严重的限制。
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3.现金流
在创业公司存活足够长时间以证明市场接受的情况下,企业家可能会觉得他们已经成功了。雷竞技手机版然后,他们现金用完了.他们试图在市场认可的旗帜下筹集股本,但这需要时间,而且他们已经没钱了。它们试图借入资金,为下一次股本融资提供一个桥梁,但贷款人希望看到更长的记录,因此它们的现金不足。他们试图有机地满足他们的现金需求,但这花费了太长时间,他们耗尽了现金。
这三种致命风险之所以如此致命,是因为它们相互加剧。面对如此看似不可逾越的风险,创业公司的失败率如此之高也就不足为奇了。一个有抱负的企业家该怎么做?雷竞技手机版
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也许有一条更容易的创业成功之路雷竞技手机版
我们爱雷竞技手机版创业!在创造性地管理风险的同时,寻找新的和令人兴奋的方法来构建事物是我们的天性。在成长过程中,我们最喜欢做的事情之一就是玩棋盘游戏Risk。我们甚至为海军和空中部队制定了规则,然后用玻璃咖啡桌和自制的透明塑料地图来添加这些空中部队。我们的表兄妹对市场的接受程度不一,但我们很喜欢!
戴维斯在大学毕业后开始了他的第一家公司,在过去的19年里,他已经建立了三家公司,产生了超过1.5亿美元的收入。特伦顿的大部分职业生涯都在承销和资助中小型公司。在与创业公司合作了这么多年之后,我们最近意识到一种模式改变了我们对它们的看法。
去年,戴维斯没有从零开始创业,而是收购了一家规模不大但生意兴隆的企业,并计划扩大规模。他从未做过这样的事,他的发现令他震惊。这种形式的企业家精神雷竞技手机版多更容易和远风险更低。他的观点特别有洞察力,因为他收购的这家公司是他在2004年创建的,然后在2010年出售。回顾一下建立公司所付出的风险、牺牲和痛苦,与重新购买公司的相对轻松相比;他不禁意识到,有一条更容易的创业之路。雷竞技手机版
从0到1启动是高的风险而且往往每年创造的财富最少。将一家公司从2家发展到10家既不容易也不保证,但它会显著降低市场接受度和现金流风险。此外,它通常还会带来创造财富最强大的工具之一:杠杆(即通过债务为收购融资或投资于增长的能力)。
那么,如果你跳过那些痛苦的早期阶段,直接扩大业务规模,而不是花费数年时间寻找适合产品市场的产品,管理亏损和筹集资金,会怎么样呢?如果你在这样做的时候可以利用杠杆的力量呢?如果你脑子里的声音在说:“那很好,但我没有钱、人脉或信用来买公司。”你可能有比你意识到的更多的选择。
这比你想象的要容易。
你可能会惊讶于收购一家小型盈利企业是多么容易。美国小企业协会(SBA)与银行合作,每年为数以千计的小企业提供资金。这些sba7 (a)贷款有合理的利率,低首付要求(一般为10%),并可提供高达500万美元的资金。
在过去十年中,sba7 (a)贷款违约率一直徘徊在3.5%以下。与创业公司90%的失败率相比,成功的几率要高得多。
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你在哪里找到可以收购的企业?在美国,婴儿潮一代拥有1200万家小企业,每天有1.1万人退休。未来十年,他们将把大约10万亿美元的财富交给下一代。对于有抱负的企业家来说,环境已经成熟,他们可以找到可以从新思维中受益的小企雷竞技手机版业。首先,查看Microacquire.com和BizBuySell.com或与商业经纪人交谈。
假设有一家公司的收入为100万美元,息税折旧摊销前(EBITDA)的年利润为10万美元,打算以30万美元的价格出售(EBITDA的3倍)。你可以用3万美元(从储蓄或天使投资者那里)和27万美元的小企业管理局贷款来为收购提供资金。你的新服务带来的现金流减去每月3000美元的债务,你的业务就能自给自足。
如果你连续10年以每年15%的速度增长业务呢?你的3万美元投资将为你带来一个完全回报的公司,收入为400万美元,EBITDA为40万美元。假设同样是3倍的市盈率,那么这家公司的价值将是120万美元,你的3万美元投资的回报是40倍,同时还能给你支付年薪。这没有考虑到估值倍数通常会随着增长率的上升和企业规模的扩大而增加。
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三个例子(中型、小型和微型)
Traeger。这家拥有热情追随者的木屑烧烤公司成立于1985年。2014年,经过近30年的经营,该公司的收入约为7000万美元。就在那时,杰里米·安德鲁斯和一家私募股权集团收购了这家公司。从那时起,杰里米和他的团队已经将业务发展到大约7亿美元的收入,平均每年增加7000万美元。一位富有远见的企业家出资雷竞技手机版进行了一次收购,使他得以将一家相对不知名的公司转变为一个高速增长的消费品牌。
风险报告卡与创业公司的比较:
- 资本结构风险:较低的现有业务使PE和债务融资可行
- 市场接受风险:年收入低于7000万美元,拥有忠实的客户基础
- 现金流风险:较低的已证实现金流,以支持有机增长和偿债
PoolTables.com。这家家庭娱乐业务自2004年成立以来一直盈利,但在戴维斯于2010年出售后增长停滞。2021年,该公司过去12个月的收入为1200万美元,EBITDA为120万美元。
由于10年的低增长和相对较低的收益,该业务的EBITDA市盈率很低(约3.5倍)。戴维斯拿出了收购价格的10%,并通过SBA贷款为剩余的收购提供了资金。经过一些小变动,销售额增长了40%。在未来几年,400 - 500万美元的EBITDA似乎是可以实现的,预计将带来更具吸引力的6-8倍EBITDA交易倍数。
风险报告卡与创业公司的比较:
- 资本结构风险:较低的现有业务记录使得收购融资可行
- 市场接受风险:年收入低于1200万美元,近20年的详细直接客户需求数据
- 现金流风险:较低的现金流足以支付当前费用、服务收购债务和为增长计划融资
设备租赁。我们的几个朋友最近收购了微企业作为副业。其中一家公司是弹跳房租赁公司,年收入9万美元,利润约4万美元。这位朋友花了8万美元买下了这家公司,卖家在6个多月的时间里提供了资金。他用2万美元的存款和6万美元的房屋净值(2.5%的利率)来支付这笔生意。在公司成立的第一年,他的收入翻了一番,达到19万美元,利润翻了两倍。花了不到一年的时间就支付了这笔收购的费用。
风险报告卡与创业公司的比较:
- 资本结构风险:较低的现有现金流降低了使用个人债务的风险,帮助服务卖方融资,并提供了一条更快的途径,以获得更有吸引力的长期融资选择[(即小企业贷款)]。
- 市场接受风险:较低的现有客户基础和功能性的业务模式已被收入和盈利业务所证明
- 现金流风险:较低的正现金流服务收购债务和在短期内偿还股权投资
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收购一家企业并非没有风险
不管你的方法是什么,创业都是一种雷竞技手机版高风险业务.虽然我们认为收购一家小企业是建立自己公司的一种不那么复杂的方式,但它当然不是没有风险的。你必须诚实地面对你和你的团队经营业务和充分管理风险的能力。此外,还存在技术风险和限制。例如,为了获得小企业管理局的贷款,你必须签署一份个人担保,将你的房子或其他资产作为抵押品。此外,这类贷款往往是为盈利企业和信用良好的借款人准备的。
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雷竞技手机版创业不仅仅是一份薪水;它也与目的和意义有关。
"创造的欲望是人类灵魂深处的渴望之一。”-迪特尔·乌赫特多夫。
通过创业创造价值的途径有很多。雷竞技手机版创业不仅仅是创造财富,它还关乎目标和意义。雷竞技手机版作为商界领袖,我们有责任关爱他人和我们的地球,并利用我们的资源提升我们的社区。无论是从零开始创业,还是收购小型企业并将其变成自己的企业,我们都希望您在努力中取得成功!
这篇文章是由特伦顿和戴维斯史密斯兄弟共同撰写的。戴维斯是户外品牌Cotopaxi的创始人兼首席执行官,该公司由贝恩资本Double Impact投资。戴维斯拥有沃顿商学院工商管理硕士学位,宾夕法尼亚大学硕士学位,杨百翰大学学士学位。特伦顿是一位专注于私人和另类市场的投资者。他曾是AAA的股票和另类投资主管,并为道琼斯退休金计划投资私募股权和房地产。特伦顿拥有芝加哥大学布斯商学院的工商管理硕士学位和杨百翰大学的学士学位。